A recompra de fábricas de latas pela AB InBev marca uma mudança relevante na estratégia industrial do grupo.
O movimento reforça o controle da cadeia de suprimentos nos Estados Unidos.
Custos, tarifas e previsibilidade operacional explicam a decisão anunciada no início de 2026.
A AB InBev recompra fábricas de embalagens metálicas nos Estados Unidos por cerca de US$ 3 bilhões. A operação envolve a retomada de 49,9% de participação em sete unidades industriais. Essas fábricas estão distribuídas em seis estados americanos e produzem latas utilizadas por marcas do próprio grupo. O acordo foi anunciado como parte de uma estratégia de longo prazo. Além disso, a conclusão está prevista para o primeiro trimestre de 2026.
O movimento chama atenção porque reverte uma decisão tomada em 2020. Naquele período, a companhia havia vendido essa participação a um consórcio liderado pela Apollo Global Management. A venda, portanto, ajudou a reduzir o endividamento após a aquisição da SABMiller. Agora, porém, o cenário industrial e econômico mudou. Por isso, a AB InBev recompra fábricas consideradas estratégicas para sua operação.
Cadeia de suprimentos volta ao centro
A recompra ocorre em um contexto de maior pressão sobre custos industriais. O preço do alumínio apresentou volatilidade nos últimos anos. Além disso, tarifas de importação nos Estados Unidos afetaram cadeias globais de fornecimento. Diante disso, controlar a produção de latas tornou-se um fator relevante para o grupo cervejeiro.
Segundo informações divulgadas ao mercado, a integração vertical é vista como uma forma de reduzir riscos operacionais. Ou seja, a empresa passa a depender menos de fornecedores externos. Com isso, ganha previsibilidade de custos e maior agilidade logística. Além disso, a proximidade entre produção e envase tende a otimizar processos industriais.
A AB InBev recompra fábricas também para proteger sua capacidade de atendimento em mercados estratégicos. Os Estados Unidos representam um dos principais mercados do grupo. Portanto, qualquer interrupção no fornecimento de embalagens poderia afetar volumes e margens. Ao reassumir o controle, a empresa fortalece sua posição industrial no país.
Outro ponto destacado envolve inovação. A produção própria de latas facilita testes de novos formatos e embalagens. Isso inclui mudanças de design, gramatura e soluções mais sustentáveis. Embora esse não seja o foco principal do anúncio, trata-se de um efeito indireto relevante. Assim, a decisão vai além de uma simples transação financeira.
Impactos financeiros e visão estratégica
Do ponto de vista financeiro, a companhia informou que a operação deve ser positiva para o lucro por ação. A expectativa é que os ganhos apareçam já no primeiro ano após o fechamento. Além disso, a recompra sinaliza maior confiança na geração de caixa do grupo. Após anos de desalavancagem, a empresa passa a investir novamente em ativos industriais.
Analistas de mercado interpretam o movimento como defensivo, porém racional. Em vez de buscar expansão agressiva, a AB InBev opta por proteger sua base operacional. Essa postura reflete um ambiente global mais incerto. Custos elevados, tensões comerciais e mudanças regulatórias exigem maior controle interno.
A AB InBev recompra fábricas também se alinha a uma tendência observada em outros setores industriais. Grandes grupos têm revisto decisões de terceirização feitas no passado. Em muitos casos, ativos estratégicos voltam para dentro das companhias. Esse processo busca eficiência, estabilidade e menor exposição a choques externos.
Por fim, a operação reforça a importância das embalagens no setor de bebidas. Embora muitas vezes invisíveis ao consumidor, as latas são peças centrais da cadeia produtiva. Controlar sua fabricação significa garantir continuidade operacional. Portanto, a decisão da AB InBev deve ser observada como um movimento estrutural, e não pontual.
